这是一家入选2022年中国医药创新企业100强的上市公司，该企业的产品覆盖了眼科、心脑血管、呼吸和消化等重大疾病领域。

(相关资料图)

2022年第四季度，这家公司药品的利润空间，也就是销售毛利率高达65%。这说明只要该企业销售100元的眼药，就能赚回65元的毛利润。

2022年这家公司的净利润达到了3.22亿元，这不仅比2021年增长了16%，还创出了近4年来的历史新高。

但是在去年第四季度，该企业的现金流能力却出现了减弱的迹象，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前，这家公司的股票在大幅调整了53%以后，于前天出现了放量上涨的迹象。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股医药概念板块中，众生药业(股票代码:002317)这家上市公司2022年财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

在该企业的财报中翻译官了解到，众生药业的主营业务为药品的研发、生产及销售。

这家企业中成药销售的收入占比为61.06%，化学药销售的收入占比为3.67%。

目前，该公司的药品不仅入选中国医保目录，其核心产品硫糖铝口服混悬液，在我国只有4个厂家具有生产批文，这也彰显了其在该领域的强大竞争力。

而在该企业的分红信息中翻译官还得知，这家公司自上市以来累计分红14次，总共派发现金15.18亿元。

并在2018~2022年期间为股东分了5次红，分红占净利润的平均比重超过了40%。这个比例非常高，说明该企业对股东十分负责。

上面看过了这家公司的基本情况，下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第四季度报，并没有任何个人观点。

2021年第四季度，这家公司的净利润为2.78亿元。到了2022年第四季度，该企业的净利润就达到了3.22亿元，同比增长了16%。

而这家公司目前的净利润，在A股医药概念板块295家上市企业中排名第75位。这个名次非常靠前，说明其规模相对来说很大。

在本环节的最后，我们再来分析一下这家公司每年为员工以及高管支付薪酬的情况，并判断出该企业目前所处的状态。

支付给职工以及为职工支付的现金这个指标，来自公司的现金流量表，它是衡量一家企业每年为员工支付薪酬情况的。

从2012年开始，这家公司每年为员工以及高管支付的薪酬已经连续11年实现了增长，并在2022年以2.19亿元的薪酬创出了历史新高。

当一家公司发生经营问题或者遇到财务状况时，管理层通常会进行裁员来减少开支，此时支付给职工薪酬这个指标将出现下降。

所以支付给职工薪酬这个指标连续增长并且创出历史新高，这说明该企业目前正处在高速发展的阶段，每年都在招兵买马向外扩张。

通过上述分析我们了解到，在2022年第四季度，这家企业的规模很大，并且其目前正处在高速发展期。

净利润增长原因

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得该公司的净利润出现了增长，希望大家能认真阅读。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第四季度，这家企业净利润增长的主要原因是，销售净利率的提高以及药品销售速度的加快。

2021年第四季度，该公司销售100元的眼科药品只能赚回11.31元的净利润，销售净利率达到了11.31%。

而到了2022年第四季度，这家企业同样销售100元的眼科药品却能赚回11.78元的净利润，销售净利率达到了11.78%，同比增长了4%。

该公司目前的销售净利率，在A股医药概念板块295家上市企业中排名第136位。这个名次处在板块中等偏上的位置，说明其销售净利率相对来说并不低。

上面看过了这家公司的销售净利率，下面我们再来分析一下该企业药品的销售速度。眼科药品的销售速度，要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第四季度，这家公司销售一批已生产的眼科药品存货，还需要191天的时间。而现在只需要179天，销售速度加快了7%。

存货周转天数这个指标的下降，说明该企业生产的眼科药品目前十分畅销，这样就提高了公司的营业收入，增加了净利润。

综上所述，在2022年由于该企业销售净利率的提高，以及药品的销售速度的加快，这些使得该公司第四季度的净利润出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本文最后的环节中，翻译官将详细分析出这家企业目前存在的瑕疵，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2022年第四季度，该公司最大的问题在于现金流能力出现了减弱的迹象。

2022年第四季度，这家企业的净利润虽然有3.22亿元，但是同期该公司因经营活动而实际收上来的现金净额却只有6307万元，同比下降了90%。

因为在会计权责发生制下，净利润是由现金和应收账款组成的，所以现金流量净额比净利润低是一个正常的现象，因为两者之间的差额就是还没有收上来的货款。

而在去年第四季度，这家企业的现金流量净额同比下降了一倍，这说明和去年同期相比，该公司的现金流并不是很充裕，其账户里的钱也变少了，而这对该企业的生产经营是非常不利的。

一家公司无论是进行生产经营还是扩大产能需要的都是钱，而不是净利润的数字。所以现金流能力出现减弱，对其生产经营势必会产生不利的影响，这些也是需要我们注意的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐众生药业这只股票，也没有说众生药业公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

关键词：